กระแส AI ไม่ได้สร้างความมั่งคั่งให้เพียง Nvidia แต่กำลังเปลี่ยนผู้ผลิตชิปความจำให้เป็นผู้ชนะรายใหญ่ของอุตสาหกรรมด้วย ความต้องการ HBM4, Server DRAM และ Enterprise SSD เพิ่มขึ้นจนกำลังผลิตตามไม่ทัน Samsung และ SK Hynix จึงทำกำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์ เทียบ YoY Samsung กำไรโตแรงกว่า แต่ SK Hynix โตแรงกว่าด้านรายได้ และเร่งลงทุนชิงความเป็นผู้นำตลาด ท่ามกลางความเสี่ยงจากต้นทุนลงทุนสูง การแข่งขันจากจีน และวงจรอุตสาหกรรม Memory ที่อาจเปลี่ยนทิศได้ทุกเมื่อ
 
ช่วงสิ้นเดือนตุลาคม  2 ยักษ์ใหญ่เซมิคอนดักเตอร์จากเกาหลีใต้ แถลงผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2569 สะท้อนพลังของ AI Boom ชัดเจน
 
Samsung Electronics มีรายได้ 195.3 ล้านล้านวอน (146,000 ล้านดอลลาร์-4.93 ล้านล้านบาท) +126.6% YoY, +13.7% QoQ   
 
กำไรจากการดำเนินงาน 107.4 ล้านล้านวอน (80,300 ล้านดอลลาร์-2.71 ล้านล้านบาท)  +783% YoY, +20% QoQ
 
โดยธุรกิจเซมิคอนดักเตอร์สร้างกำไรถึง 106.5 ล้านล้านวอน (79,600 ล้านดอลลาร์-2.69 ล้านล้านบาท)
 
ส่วน SK Hynix มีรายได้ 104.6 ล้านล้านวอน (78,200 ล้านดอลลาร์-2.64 ล้านล้านบาท) +328% YoY, +32% QoQ   
 
กำไรจากการดำเนินงาน 83.3 ล้านล้านวอน (62,300 ล้านดอลลาร์-2.10 ล้านล้านบาท) +632% YoY, +38% QoQ  
 
ปรากฏการณ์นี้แสดงว่า AI สร้างโอกาสตลอดห่วงโซ่เทคโนโลยี ไม่ใช่เฉพาะผู้ผลิต GPU แต่รวมถึงผู้ผลิตหน่วยความจำที่กลายเป็นองค์ประกอบสำคัญของ Data Center และระบบประมวลผล AI
           
HBM4 หัวใจสำคัญของการแข่งขัน
               
การเติบโตของ AI ทำให้ความต้องการรับส่งข้อมูลระหว่าง GPU หน่วยความจำ และระบบจัดเก็บข้อมูลเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะ High Bandwidth Memory (HBM) ที่ช่วยเพิ่มความเร็วส่งข้อมูลให้ AI Accelerator เป็นส่วนสำคัญของการฝึกและประมวลผลโมเดลขนาดใหญ่ AI Agent ที่ทำงานหลายขั้นตอนแทนผู้ใช้ยังใช้ Memory มากกว่า Chatbot ทั่วไป ดัน Server DRAM และ Enterprise SSD ให้เป็นที่ต้องการตามไปด้วย
               
การแข่งขันรอบใหม่จึงอยู่ที่ HBM4 ซึ่งเป็นเทคโนโลยีรุ่นสำคัญสำหรับ AI Accelerator รุ่นถัดไป SK Hynix คาดว่า ยอดส่งมอบและรายได้ของ HBM4 จะแซง HBM3E ในไตรมาส 4 พร้อมเร่งขยายกำลังผลิต ขณะที่ Samsung เพิ่มยอดขาย HBM4 และเตรียมขยายการผลิต Server DDR5 และ SSD เพื่อรองรับความต้องการในปี 2570
               
สิ่งที่ต่างจากรอบก่อนคือการเปลี่ยนจากการขายตลาดระยะสั้น ไปสู่สัญญาระยะยาวกับลูกค้ารายใหญ่
               
SK Hynix มีสัญญา Long-Term Agreements กับลูกค้า 14 ราย ครอบคลุมกำลังผลิตปี 2570–2571 มากกว่า 50% ช่วยให้ประเมินความต้องการล่วงหน้า วางแผนกำลังผลิต และลดความเสี่ยงจากราคาผันผวน ส่วน Samsung  ก็เตรียมสร้างฐานยอดขายผ่านสัญญาหลายปีเช่นกัน
           
ลงทุนมหาศาล โอกาสใหญ่แต่ความเสี่ยงสูง
               
ทั้ง 2 บริษัทเร่งลงทุนเพื่อรักษาความเป็นผู้นำ Samsung วางแผนลงทุนด้านเซมิคอนดักเตอร์ราว 84.4 ล้านล้านวอน (63,100 ล้านดอลลาร์-2.13 ล้านล้านบาท) ในปี 2569 ส่วน SK Hynix ขยายโรงงานและกำลังผลิตผ่านโครงการ Yongin และ M15X พร้อมพัฒนา DRAM รุ่นใหม่และ HBM4 แต่โรงงานใหม่ใช้เงินทุนสูงและใช้เวลานาน หากความต้องการ AI ชะลอตัวในจังหวะที่กำลังผลิตใหม่เข้าสู่ตลาด อาจเกิดอุปทานส่วนเกิน และกดดันราคา Memory รวดเร็ว
               
ยังมีความเสี่ยงจากการแข่งขันของผู้ผลิตจีน รวมถึงความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนและตลาดการเงิน แม้ SK Hynix จะทำกำไรจากการดำเนินงานสูงสุด แต่กำไรสุทธิกลับลดลง 58% จากไตรมาสก่อน เหลือ 39.8 ล้านล้านวอน (29,800 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.01 ล้านล้านบาท) จากผลกระทบด้านอัตราแลกเปลี่ยน และมูลค่าสินทรัพย์ลงทุน
               
AI Memory Boom ยังสร้างโอกาสให้ธุรกิจทั่วห่วงโซ่อุปทาน ตั้งแต่ผู้ผลิต Substrate, Advanced Packaging, อุปกรณ์ทดสอบชิป เครื่องจักรผลิตเซมิคอนดักเตอร์ ระบบบริหารพลังงาน ไปจนถึงระบบระบายความร้อนสำหรับ Data Center  
 
Samsung และ SK Hynix ได้ประโยชน์จาก 3 ปัจจัยพร้อมกัน คือความต้องการ HBM4 และ Server Memory เพิ่มขึ้น ราคาหน่วยความจำสูงขึ้น และสัญญาระยะยาวล็อกกำลังผลิตล่วงหน้า
 
แต่ความท้าทายต่อไปไม่ใช่แค่ทำกำไรให้สูงขึ้น หากอยู่ที่การรักษาความเป็นผู้นำด้าน HBM4 การคุมเงินลงทุนไม่ให้เกินความต้องการ และการพิสูจน์ว่าการลงทุน AI Infrastructure ของบริษัทเทคโนโลยีทั่วโลกจะเติบโตต่อเนื่อง
               
หาก AI ขยายจาก Hyperscaler ไปสู่ Enterprise AI, Personal AI, Robotics และรถยนต์ขับเคลื่อนอัตโนมัติได้จริง ตลาด Memory อาจเติบโตยาวนานกว่าวัฏจักรแบบเดิม แต่หากการลงทุน AI ชะลอตัว ราคาหน่วยความจำก็อาจร่วงลงอย่างรวดเร็ว ช่วงนี้จึงเป็นเวลาที่ Samsung และ SK Hynix ต้องเปลี่ยนความได้เปรียบจากภาวะสินค้าขาดแคลนให้เป็นความสามารถในการแข่งขันระยะยาว เพราะผู้ชนะที่แท้จริงของ AI Economy ไม่ใช่แค่บริษัทที่ทำกำไรได้มากที่สุดในช่วงขาขึ้น แต่คือบริษัทที่รักษาการเติบโตได้เมื่อวงจรธุรกิจเปลี่ยนผ่าน
 
ที่มา https://www.cnbc.com/2026/10/28/sk-hynix-third-quarter-profit.html