442

VIEWS

AI SUPERCYCLE เขียนใหม่ประวัติศาสตร์ตลาดหุ้นญี่ปุ่น SoftBank- Kioxia แซงขาดปาดหน้า Toyota

มิ.ย. 25, 2569 M.Pussapol

ตลาดหุ้นญี่ปุ่นกำลังเผชิญจุดเปลี่ยนสำคัญ (Turning Point) ครั้งประวัติศาสตร์ภาพลักษณ์เดิมในฐานะดินแดนแห่งหุ้นคุณค่าราคาถูก (Value/Cheap Stock) ที่นักลงทุนมักมองว่าเป็นกลุ่มหุ้นปันผลดีแต่เติบโตช้า กำลังถูกแทนที่ด้วยนิยามใหม่ในฐานะตลาดแห่งการเติบโต (Growth Market) โดยมีอุตสาหกรรมเทคโนโลยีขั้นสูงและปัญญาประดิษฐ์ (AI) เป็นหัวหอกสำคัญขับเคลื่อนดัชนีสู่จุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์

สัญญาณอวสานอุตสาหกรรมยุคเก่าคือการร่วงจากอันดับ 1 ของ Toyota Motor หลังจากครองแชมป์บริษัทที่มีมูลค่าตลาด (Market Capitalization) สูงที่สุดในญี่ปุ่นมายาวนานถึง 22 ปี บ่งชี้ว่าโครงสร้างเศรษฐกิจแบบดั้งเดิมที่พึ่งพาภาคการผลิตและยานยนต์สันดาป/ไฮบริดกำลังลดบทบาทนำลงอย่างมีนัยสำคัญ

แม้ Toyota จะยังคงมีผลประกอบการแข็งแกร่งกระแสเงินสดมั่นคง แต่อัตราการเติบโตในอนาคต (Growth Rate) กลับไม่สามารถดึงดูดเม็ดเงินจากกองทุนระดับโลกได้ทรงพลังเท่ากลุ่มเทคโนโลยีแห่งอนาคตอีกต่อไป สะท้อนถึงการเคลื่อนย้ายเงินทุนทั่วโลก (Global Capital Shift) ที่มุ่งหน้าไปสู่อุตสาหกรรมแห่งอนาคตอย่างแท้จริง

ทำเนียบตลาดหุ้นโตเกียวใหม่ พื้นที่ผูกขาดของ AI และ Semiconductor

เมื่อเปรียบเทียบกับทศวรรษที่ผ่านมา รายชื่อบริษัทที่มีมูลค่าตลาดสูงสุด 10 อันดับแรกของญี่ปุ่นเปลี่ยนโฉมหน้าไปโดยสิ้นเชิง กลุ่มโครงสร้างพื้นฐาน AI และเซมิคอนดักเตอร์ได้เข้ามายึดครองพื้นที่ส่วนใหญ่เบ็ดเสร็จ นำโดยแชมป์     คนใหม่ล่าสุดอย่าง Kioxia Holdings ผู้ผลิตชิปหน่วยความจำ (NAND Flash) รายใหญ่ระดับโลก ซึ่งจดทะเบียนเข้าตลาดหุ้น (IPO) ปลายปี 2024

ด้วยกระแส AI Supercycle และความต้องการหน่วยความจำประสิทธิภาพสูงในดาต้าเซนเตอร์ ส่งผลให้ราคาหุ้นพุ่งทะยานกว่า 70 เท่าภายในเวลาเพียงปีครึ่ง มูลค่าตลาดทะลุ 51.7 ล้านล้านเยน กลายเป็นบริษัทที่ 2 ในประวัติ ศาสตร์ญี่ปุ่นถัดจาก Toyota ที่ก้าวข้ามหลักไมล์ 50 ล้านล้านเยนได้สำเร็จ

การปรับพอร์ตครั้งมโหฬารของทุนต่างชาติ จากของถูกสู่อนาคต

ในอดีต นักลงทุนสถาบันต่างชาติมองหุ้นญี่ปุ่นเป็นเพียง Value Trap หรือตลาดที่มีราคาต่ำกว่าความเป็นจริง (Under-valued) เนื่องจากบริษัทจดทะเบียนขาดการเติบโตขาดธรรมาภิบาลที่ดี

ปัจจุบันมุมมองดังกล่าวพลิกกลับเป็น Growth Capital ซึ่งพร้อมจ่ายราคาพรีเมียม (Premium PER) เพื่อซื้อโอกาสและการเติบโตของนวัตกรรมสัญชาติญี่ปุ่น

Richard Kaye ผู้จัดการกองทุนจาก Comgest บริษัทจัดการสินทรัพย์ระดับโลกระบุว่า ญี่ปุ่นกำลังกลายเป็นเป้าหมายหลักของการลงทุนประเภท Growth Capital เนื่องจากบริษัทญี่ปุ่นจำนวนมากถือครองสิทธิบัตรและเทคโนโลยีขั้นสูงที่เป็นฟันเฟืองสำคัญในห่วงโซ่อุปทาน AI โลก

นอกจากนี้ กองทุนต่างชาติยังใช้กลยุทธ์ Japan as a China Alternative หรือการลดน้ำหนักหุ้นจีนจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์แล้วโยกย้ายเงินทุนมาเพิ่มน้ำหนักหุ้นญี่ปุ่นในระยะยาว (Structural Inflow) ส่งผลให้ดัชนี Nikkei 225 พุ่งทะยานทำลายสถิติต่อเนื่อง

การเปลี่ยนแปลงรอบนี้ก่อให้เกิดภาวะแยกขั้วทางราคา (Valuation Divergence) ชัดเจนในตลาดหุ้นโตเกียว กลุ่มบริษัทที่มีเทคโนโลยีเชื่อมโยงกับเมกะเทรนด์โลกจะได้รับการ Re-rating ประเมินมูลค่าใหม่จนมีมูลค่าตลาดสูงลิ่ว ขณะที่หุ้นกลุ่มในประเทศ (Domestic Stocks) ที่ไม่มีการเติบโตจะถูกมองข้าม สะท้อนให้เห็นว่าเงินทุนต่างชาติซึ่งครองสัดส่วนการซื้อขายสูงถึง 60-70% กำลังเลือกเฟ้นรายตัว (Stock Selection) อย่างเข้มงวด

ปรากฏการณ์ที่เกิดขึ้นในปี 2026 ไม่ใช่เพียงกระแสการเก็งกำไรระยะสั้น แต่คือการนิยามตัวตนใหม่ของญี่ปุ่น (Re-definition of Japan) ในสายตาของประชาคมการลงทุนโลกจากดินแดนอุตสาหกรรมเก่าราคาถูก สู่การเป็นหนึ่งในศูนย์กลาง AI Ecosystemและระบบซัพพลายเชนเทคโนโลยีที่มีเสถียรภาพ และเปี่ยมด้วยศักยภาพในการเติบโตสูงสุดแห่งหนึ่งของเอเชียและของโลก

ที่มา Source

ถอดสูตร “สมใจ” 72 ปี กับ “ตาล นพนารี” ทายาทรุ่น 3 จากร้านเครื่องเขียน สู่ธุรกิจที่พร้อมรับคลื่นลูกใหม่ “AI ไม่ได้มาแทนที่ แต่มัน On Top”

“WORTH IT” เมื่อ AI ทำให้สร้างอะไรก็ได้...อะไรคือสิ่งที่ควรสร้าง? คุยกับ “จิรภัทร์ กาญจะโนสถ” ประธาน Symposium ADMAN 2026

ทำไมต้อง Hell’s Kitchen? คุยกับกิติกร ถึงจังหวะเวลาที่ใช่ ในการยกระดับเรียลลิตี้อาหารในไทย

Read More Stories

Research

ผลวิจัย TIME - Statista Honda Toyota BMW ยึดอันดับ 1 เบียด Tesla และ Big 3 ตกเวทีจัดอันดับ American Best Brands

Deloitte วิจัย Gen Z มื้ออาหารโอฬารลิ้น + บัตรคอนเสิร์ต ประสบการณ์ที่บรรจงมอบให้คนสำคัญ วันคริสมาสต์และปีใหม่ 2027

คนไทยความลับเยอะ? LINE เผยยอดใช้ Premium Unsend สูงกว่าปกติ 9 เท่า แถมยอมจ่ายเพิ่มเพื่อ Backup ข้อมูล แยกโปรไฟฟล์ และ แต่งไอคอน App

เจาะเบื้องหลังการเป็น ‘Social Power Brand’ เมื่อยอดปัง ไม่ได้แปลว่าแบรนด์ทรงพลังที่สุด

Read More Stories

Digest

บิ๊กซีเคียงข้างเกษตรกรไทย สนับสนุนการรับซื้อส้มเขียวหวานจากกลุ่มแปลงใหญ่บ้านหาดรั่ว จังหวัดแพร่เสริมช่องทางตลาด สร้างรายได้สู่ชุมชนอย่างยั่งยืน

เอพี ไทยแลนด์ สร้างปรากฏการณ์ใหม่วงการอสังหาฯ เผยความสำเร็จกระแสตอบรับ “THE HUMAN IDEA – CREATIVE SPRINT 2026” ดึงนักสร้างสรรค์กว่า 450 คน

วิริยะประกันภัย ร่วมสนับสนุนการจัดหาเครื่องมือทางการแพทย์ มูลนิธิโรงพยาบาลมหาวิทยาลัยนเรศวร

Unboxing Ideas

ญี่ปุ่นเปลี่ยนเศษเส้นอุด้ง ให้เป็นคราฟต์เบียร์! เมืองชิบุคาวะหยิบเศษเส้นเหลือใช้มาเปลี่ยนเป็นเครื่องดื่มสูตรพิเศษ

ลูกค้าอยากกิน อินฟลูอยากถ่าย ‘Yakiniku Like’ จัดพื้นที่ให้! เปิด ‘Studio Like’ พร้อมอุปกรณ์ถ่ายทำ จองผ่าน LINE ได้ครั้งละ 60 นาที

ญี่ปุ่นใช้หุ่นยนต์เป็นบาร์เทนเดอร์ ช่วยคนที่ออกไปทำงานไม่ได้ มีรายได้อีกครั้ง

ไป FamilyMart จังหวัดไหน ก็เจอลายไม่เหมือนกัน กับถุงเท้าและสติกเกอร์ 47 แบบทั่วญี่ปุ่น เมื่อแต่ละพื้นที่มีสินค้าที่ต้องไปถึงที่จึงจะได้มา

Read More Stories

Video

The New Brand Reality

BrandAge Online 2024

เมิร์ซ เอสเธติกส์ ประเทศไทย ขับเคลื่อนการเติบโตผ่านคน ด้วยวัฒนธรรมองค์กรที่เข้มแข็ง.

เคล็ดลับหน้ากล้องและหลังเวที 'ป๋าเต็ด' ยุทธนา บุญอ้อม

ถอดรหัสแนวคิด ภาวิต จิตรกร : จัดคอนเสิร์ตอย่างไรให้ปัง และไม่แย่งตลาดกันเอง

Read More Stories

Contact

AI SUPERCYCLE เขียนใหม่ประวัติศาสตร์ตลาดหุ้นญี่ปุ่น SoftBank- Kioxia แซงขาดปาดหน้า Toyota

Toyota ยอดขายรถในจีนและตะวันออกกลางร่วงหนัก กระทบยอดขายโลกร่วง 4.8%