340

VIEWS

Shein ประเมินมูลค่าบริษัท 30,000-40,000 ล้านเหรียญฯ เมื่อเข้าตลาดหุ้นฮ่องกง กลางเดือนนี้

ส.ค. 05, 2569 P.Patikom

Shein ยักษ์อีคอมเมิร์ซจีน ที่เน้นขายเสื้อผ้าแฟชั่นประเภท Fast-fashion ออนไลน์ กำลังต้องการประเมินมูลค่ารวมของบริษัทที่ 30,000 ถึง 40,000 ล้านเหรียญสหรัฐ ในการเสนอขายหุ้น IPO ในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง ซึ่งผู้ค้าปลีกแฟชั่นออนไลน์รายนี้ วางแผนที่จะเปิดตัวในตลาดหลักทรัพย์เร็วที่สุด ในกลางเดือนสิงหาคม 2026 นี้, ตามข้อมูลจากบุคคลสามคนที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้

ตามข้อมูลจากบุคคล 2 คน ซึ่งทั้งหมดปฏิเสธที่จะเปิดเผยชื่อเนื่องจากแผนการดังกล่าวเป็นความลับ ระบุว่า Shein เริ่มการประชุมนักลงทุนก่อนการทำข้อตกลง (Pre-deal investor meetings) เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งดีลอาจตกลงเปิดตัวในตลาดหุ้น ในช่วงกลางถึงปลายเดือนสิงหาคมนี้

เป้าหมายการประเมินมูลค่านี้ ถือเป็นการปรับโครงสร้างครั้งใหญ่สำหรับ Shein ซึ่งในปี 2022 มีมูลค่าบริษัทสูงสุดที่ 98,200 ล้านเหรียญสหรัฐ ก่อนจะลดลงเหลือ 64,000 ล้านเหรียญสหรัฐ ในปี 2023 และเมษายน 2024 ในรอบการระดมทุนส่วนบุคคลในวงจำกัด (Private fundraising) เนื่องจากอัตราการเติบโตชะลอตัว และแรงกดดันจากภายนอกเพิ่มขึ้น

แหล่งข่าวระบุว่า เป้าหมายการประเมินมูลค่าหุ้น IPO ไม่เคยมีการรายงานมาก่อน และกำหนดการเปิดตัวยังไม่เป็นที่สิ้นสุด และอาจมีการเปลี่ยนแปลงได้ หลังจากได้รับข้อเสนอแนะจากการประชุมนักลงทุน

Shein ยังไม่ได้เปิดเผยขนาด IPO, ราคาเสนอขาย, และกำหนดการนำหุ้นเข้าจดทะเบียน บริษัทซึ่งมีสำนักงานใหญ่ในสิงคโปร์และก่อตั้งในประเทศจีน ยังไม่ตอบคำขอความคิดเห็นจาก Reuters ในทันที

ร่างหนังสือชี้ชวนการเสนอขายหุ้น IPO ของ Shein เมื่อเดือนที่แล้ว (กรกฎาคม 2026) แสดงให้เห็นว่า บริษัทประสบภาวะขาดทุนรายไตรมาส ถึง 99 ล้านเหรียญสหรัฐ เนื่องจากยอดขายลดลงหลังจากสหรัฐอเมริกา ยกเลิกการยกเว้นภาษีนำเข้าสำหรับพัสดุขนาดเล็ก และยังมีค่าใช้จ่ายทางบัญชีครั้งเดียวจำนวนมากอีกด้วย

แม้ว่าผลขาดทุนส่วนหนึ่งจะสะท้อนถึงค่าใช้จ่ายตามมูลค่ายุติธรรม (Fair-value charge) จำนวน 328 ล้านเหรียญสหรัฐฯ สำหรับหุ้นบุริมสิทธิ์แปลงสภาพไถ่ถอนได้หลังจากการเปลี่ยนแปลงทางบัญชี แต่การเติบโตของรายได้ที่ชะลอตัวและกำไรหลักที่อ่อนแอลงแสดงให้เห็นถึงแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นต่อธุรกิจ

(Fair-value charge คือ บันทึกทางบัญชี ที่รับรู้ผลขาดทุนจากการปรับลดมูลค่าของสินทรัพย์หรือหนี้สิน ให้เท่ากับราคากลุ่มตลาดปัจจุบัน ซึ่งส่งผลให้กำไรสุทธิของบริษัทลดลงในงวดนั้น)

อัตรากำไรที่ลดลงยังก่อให้เกิดความกังวลว่า การขยายตัวอย่างรวดเร็วของ Shein กำลังเผชิญกับอุปสรรคจากต้นทุนการค้าที่สูงขึ้น, การตรวจสอบด้านกฎระเบียบที่เข้มงวดขึ้น, และการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นในตลาดอีคอมเมิร์ซทั่วโลก

แหล่งข่าวรายแรกกล่าวว่า Shein ซึ่งเป็นที่รู้จักจากการขายชุดเดรสราคา 5 เหรียญสหรัฐ และกางเกงยีนส์ราคา 10 เหรียญสหรัฐให้กับลูกค้าในประมาณ 160 ประเทศ กำลังให้ความสำคัญกับราคาที่สามารถสนับสนุนราคาหุ้นหลังการเข้าจดทะเบียน มากกว่าการเพิ่มมูลค่าสูงสุด

แหล่งข่าวกล่าวเสริมว่า กลุ่มนักลงทุนสถาบันรายใหญ่ ที่ตกลงทำสัญญาจองซื้อหุ้นล่วงหน้า ก่อนที่บริษัทจะเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนให้ประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก (IPO) กำลังผลักดันมูลค่า Shein ให้ใกล้เคียงกับ 30,000 ล้านเหรียญสหรัฐ หรือ 32,000 ล้านเหรียญสหรัฐ โดย Shein ได้จัดการประชุมนักลงทุนในนิวยอร์ก, บอสตัน, และซานฟรานซิสโก ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา

หากทำได้สำเร็จ มูลค่า IPO ของ Shein อยู่ที่ 30,000 ถึง 40,000 ล้านเหรียญสหรัฐ จะอยู่ในระดับเดียวกับ H&M หนึ่งในผู้ค้าปลีก Fast-fashion รายใหญ่ของโลก ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 26,000 ล้านเหรียญสหรัฐ แต่จะต่ำกว่า Fast Retailing เจ้าของ Uniqlo ซึ่งมีมูลค่า 161,000 ล้านเหรียญสหรัฐ และ Inditex บริษัทแม่ของ Zara ซึ่งมีมูลค่า 208,000 ล้านเหรียญสหรัฐ

นอกจากนี้ Shein ยังกำลังพิจารณามาตรการลดต้นทุนการลงทุน สำหรับกลุ่มนักลงทุนที่เน้นลงทุนในบริษัทที่มีผลิตภัณฑ์ที่ติดตลาด มีรายได้และฐานลูกค้าที่เติบโตอย่างมั่นคง มีโมเดลธุรกิจที่ชัดเจนแล้ว (Late-stage investors) ตามร่างหนังสือชี้ชวน เนื่องจากคาดว่า มูลค่า IPO จะต่ำกว่ามูลค่าที่บริษัทเคยระดมทุนจากภาคเอกชน (Private capital) มาก่อน

สำนักข่าว Reuters ได้รายงานเมื่อวันจันทร์ที่ 3 สิงหาคม 2026 โดยอ้างเอกสารที่บริษัทได้ยื่นต่อตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงว่า บริษัทอาจเสนอการจ่ายเงินให้กับกลุ่มนักลงทุนกลุ่มแรก ๆ ที่เข้ามาลงทุน รวมถึงหุ้นเพิ่มเติมในราคาแปลงสภาพ (Conversion Price) ที่ต่ำกว่า สำหรับหุ้นที่ถืออยู่

บริษัท Shein ได้รับการอนุมัติจากคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศจีน (China Securities Regulatory Commission - CSRC) ให้เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงเมื่อวันที่ 10 กรกฎาคม 2026 ซึ่งเป็นการเปิดทางให้สามารถเข้าจดทะเบียนได้ หลังจากความพยายามที่ล้มเหในนิวยอร์ก และลอนดอน

บริษัทได้ระบุในร่างหนังสือชี้ชวนว่า ตั้งใจที่จะใช้เงินที่ได้จากการเสนอขายหุ้นลงทุนในเทคโนโลยี, สร้างแบรนด์ระดับโลก, โครงการความรับผิดชอบต่อสังคม (CSR), และวัตถุประสงค์ทั่วไปของบริษัท

(Reporting by Summer Zhen and Selena Li in Hong Kong, Helen Reid in London, and Yantoultra Ngui in Singapore; Editing by Sumeet Chatterjee and Shri Navaratnam)

Cr : Reuters Connect

Source

Shein ยักษ์ Fast-Fashion จีน จ่ายค่าปรับ 100 ล้านเหรียญ จากการสอบสวนของ US FTC

Shein มีแผนจะขายแบรนด์ราคาสูงขึ้น หลังกำไร Q2 ร่วงหนักถึง 67% จากต้นทุนสูงขึ้น ยอดขายในยุโรปลดลง

Shein ผู้ค้าปลีกแฟชั่นออนไลน์ยักษ์ใหญ่ เปิดตัวในตลาดหุ้นฮ่องกงแล้ว นักลงทุนกังวลเรื่องการเติบโต และความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ

ถอดสูตร “สมใจ” 72 ปี กับ “ตาล นพนารี” ทายาทรุ่น 3 จากร้านเครื่องเขียน สู่ธุรกิจที่พร้อมรับคลื่นลูกใหม่ “AI ไม่ได้มาแทนที่ แต่มัน On Top”

“WORTH IT” เมื่อ AI ทำให้สร้างอะไรก็ได้...อะไรคือสิ่งที่ควรสร้าง? คุยกับ “จิรภัทร์ กาญจะโนสถ” ประธาน Symposium ADMAN 2026

ทำไมต้อง Hell’s Kitchen? คุยกับกิติกร ถึงจังหวะเวลาที่ใช่ ในการยกระดับเรียลลิตี้อาหารในไทย

Read More Stories

Research

ผลวิจัย TIME - Statista Honda Toyota BMW ยึดอันดับ 1 เบียด Tesla และ Big 3 ตกเวทีจัดอันดับ American Best Brands

Deloitte วิจัย Gen Z มื้ออาหารโอฬารลิ้น + บัตรคอนเสิร์ต ประสบการณ์ที่บรรจงมอบให้คนสำคัญ วันคริสมาสต์และปีใหม่ 2027

คนไทยความลับเยอะ? LINE เผยยอดใช้ Premium Unsend สูงกว่าปกติ 9 เท่า แถมยอมจ่ายเพิ่มเพื่อ Backup ข้อมูล แยกโปรไฟฟล์ และ แต่งไอคอน App

เจาะเบื้องหลังการเป็น ‘Social Power Brand’ เมื่อยอดปัง ไม่ได้แปลว่าแบรนด์ทรงพลังที่สุด

Read More Stories

Digest

บิ๊กซีเคียงข้างเกษตรกรไทย สนับสนุนการรับซื้อส้มเขียวหวานจากกลุ่มแปลงใหญ่บ้านหาดรั่ว จังหวัดแพร่เสริมช่องทางตลาด สร้างรายได้สู่ชุมชนอย่างยั่งยืน

เอพี ไทยแลนด์ สร้างปรากฏการณ์ใหม่วงการอสังหาฯ เผยความสำเร็จกระแสตอบรับ “THE HUMAN IDEA – CREATIVE SPRINT 2026” ดึงนักสร้างสรรค์กว่า 450 คน

วิริยะประกันภัย ร่วมสนับสนุนการจัดหาเครื่องมือทางการแพทย์ มูลนิธิโรงพยาบาลมหาวิทยาลัยนเรศวร

Unboxing Ideas

ญี่ปุ่นเปลี่ยนเศษเส้นอุด้ง ให้เป็นคราฟต์เบียร์! เมืองชิบุคาวะหยิบเศษเส้นเหลือใช้มาเปลี่ยนเป็นเครื่องดื่มสูตรพิเศษ

ลูกค้าอยากกิน อินฟลูอยากถ่าย ‘Yakiniku Like’ จัดพื้นที่ให้! เปิด ‘Studio Like’ พร้อมอุปกรณ์ถ่ายทำ จองผ่าน LINE ได้ครั้งละ 60 นาที

ญี่ปุ่นใช้หุ่นยนต์เป็นบาร์เทนเดอร์ ช่วยคนที่ออกไปทำงานไม่ได้ มีรายได้อีกครั้ง

ไป FamilyMart จังหวัดไหน ก็เจอลายไม่เหมือนกัน กับถุงเท้าและสติกเกอร์ 47 แบบทั่วญี่ปุ่น เมื่อแต่ละพื้นที่มีสินค้าที่ต้องไปถึงที่จึงจะได้มา

Read More Stories

Video

The New Brand Reality

BrandAge Online 2024

เมิร์ซ เอสเธติกส์ ประเทศไทย ขับเคลื่อนการเติบโตผ่านคน ด้วยวัฒนธรรมองค์กรที่เข้มแข็ง.

เคล็ดลับหน้ากล้องและหลังเวที 'ป๋าเต็ด' ยุทธนา บุญอ้อม

ถอดรหัสแนวคิด ภาวิต จิตรกร : จัดคอนเสิร์ตอย่างไรให้ปัง และไม่แย่งตลาดกันเอง

Read More Stories

Contact

Shein ประเมินมูลค่าบริษัท 30,000-40,000 ล้านเหรียญฯ เมื่อเข้าตลาดหุ้นฮ่องกง กลางเดือนนี้

Shein ยักษ์ Fast-Fashion จีน จ่ายค่าปรับ 100 ล้านเหรียญ จากการสอบสวนของ US FTC

Shein มีแผนจะขายแบรนด์ราคาสูงขึ้น หลังกำไร Q2 ร่วงหนักถึง 67% จากต้นทุนสูงขึ้น ยอดขายในยุโรปลดลง